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根据蚂蚁金服提供的数据显示，从2015年开始，阿里云的平均增速超过100%，全球的云计算市场呈现出“亚马逊AWS、微软Azure和阿里云Alibaba Cloud”的“3A”竞争格局。“过去四年为阿里云的发展做出了突出贡献，让阿里云的技术梦想和商业梦想得到融合。” 阿里巴巴集团CEO张勇此前在内部信中对胡做出了上述评价。

比如过去两年消费研究员肯定拿了大把的奖金，在今年大概率上也会成长为基金经理或者基金经理助理。这是市场的功劳还是他的功劳？社保的评价体系内不是这样考虑的，我们内部也不是这样考虑的。指数涨不是他的功劳，那是β，他只有战胜了指数，战胜了基准，才是研究员、基金经理的功劳。到底选择哪个指数？选了消费指数还是选了那个基金，是在座各位的贡献。去年年底到今年年初，是不是会出现风格轮动，应不应该做风格转换，怎么样调整，相信包括在座各位的很多人都在思考，比如最简单的权益类的头寸，在不同风格上配置的调整，这其实都是自上而下的能力。我们很多时候用的海外成熟的模型，比如九宫格的模式，价值、成长、混合、大盘、中盘、小盘，我们用过这个模式在社保试过去做资产配置，它不成熟，也不成功。为什么？在中国这样一个新兴市场，价值和成长不是对立的，或者说在中国很多时候企业并不是因为“做强”然后“做大”，而是简单地收购、兼并。所以，看它的ROE、ROIC等财务指标时，会发现很多企业做大，它的回报率并没有提高。可能央企一整合，或者是某个民企高估值融来大笔钱，就去做大规模的市场收购，然后市场一涨上来，大幅度的减持套现，其实并没有给股东创造价值。

其实山东人口流出很好理解，从地理区位上观察，包括江苏北部和山东全境的大片区域，被夹在北部京津冀城市群和南部长三角城市群的中间，西部则面临郑州、武汉、西安等国家中心城市的强势崛起，对人才、资金、技术的争夺已经趋于白热化，都可能对山东和苏北地区产生“虹吸”。

《处理情况》还显示，对负有直接责任的原木卜村驻村第一书记、县人社局就业中心干部冯俊孝给予党内严重警告处分。对负有重要领导责任的城关街道党工委书记姚伟给予党内警告处分、城关街道办主任李旭给予政务记过处分，并建议组织部门对姚伟、李旭进行免职。对负有重要领导责任的县城乡一体办主任付清给予党内警告处分。对负有监管责任的县环保局副局长唐荣、县环保局监察大队大队长侯晓录进行诫勉谈话。

图47：国内PTA装置周度开工率（单位：%）数据来源：Wind，中信建投期货图48：国内PTA周产量（单位：万吨）数据来源：Wind，中信建投期货伴随着装置开工率的提升，2018年国内PTA产量较去年有明显增加，2-9月更是连续8个月产量出现两位数的同比增长。11月，国内PTA产量为323.8万吨，同比增长4.96%；前11月，国内PTA累计产量为3718.2万吨，较去年同期增长14.96%。12月前三周，国内PTA产量约264.25万吨，假设最后一周产量维持前三周平均产量水平75.81万吨，则12月产量为340.06万吨，同比增长1.84%，全年PTA产量约为4058.26万吨，较去年增长13.73%。

图31：中国工业增加值同比增速数据来源：Wind，中信建投期货图32：中国制造业PMI指数数据来源：Wind，中信建投期货2018年，在“内忧外患”下，国内经济增长放缓的压力逐渐增大，工业增加值同比增速逐步走低，制造业PMI回落至荣枯线附近。2018年1-11月，中国工业增加值累计同比增长6.3%，较去年同期降低0.3pct，全年保持向下趋势。从制造业PMI看，我国制造业从2016年2季度重回扩张区间，但数据显示，经济扩张的速度并不快，PMI远低于欧美地区。截至11月，PMI已经降至50，经济重回收缩区间的风险进一步增大。