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中国资本市场改革总体方案已呼之欲出。随着新一轮改革的推进，中国资本市场的活力、韧性和服务实体经济的能力将进一步提升，成为助推中国经济高质量发展的强大力量。（ 国际锐评评论员）来源：中央广电总台国际在线责任编辑：张申来源：北京商报城市之美，美在日新月异。我们精心节选了12个地标和街区，以此见证北京经济转型的经典瞬间，透过社情民意、风土人情、产业沉浮、资源调配、环境治理发现城市之美。我们梳理其中的关键历史片段、企业故事，反映时代的变化和进化，并探寻引领北京高质量发展的路径，最终将大时代下一景一物的变迁、一人一事的沉浮发散、串联、聚合，描绘出北京70年来的发展图景。

电信的案例我们还是以做FOF为例，我们后面有一个大类资产配置静态，它跟踪个人资产表现，我们借助公司的团队，公司固收，因为它本身现在有A股团队、港股团队、量化团队、固收团队，我可以充分借鉴他们的研究结论来指导我的资产配置。做FOF它有一个好处，因为大量交流的是基金，比如说我们做FOF日常工作是干什么的呢？我在上一家单位的时候，我们每年和公募基金经理的交流大概有800多场，每一场都在一个小时以上，平均每一天都有大概三到五场交流。当然平台比较有优势，我也不需要出来调研。大部分时候基金经理主动到我们那里路演，交流相当的密集。其实是通过大量的定性，包括我们对它定量的分析和高频率的交流。对于我们看好比较优秀的，我们大致知道他的投资理念、核心的方法、组合，大致是一个什么状况，他大概适应的市场环境，这一点我们还是比较清楚的。不用他说，其实我看一下上一季度最新披露的前十大，我知道他大概买了什么东西。

我介绍一下基本的概念，做资产配置，不管你是做什么样的资产配置，用什么样的方法和手段，你必须从投资目标出发，它的配置是什么呢？简单理解，它有点像一个导航。假设你从北京开车去上海，有了资产配置之后你可能会绕路，你有了导航，至少保证你正常五小时，你最多十小时也可以开到上海。但是没有导航你可能开到相反的方向，开到兰州去了。其实它的主要意义是规避大幅度偏离投资目标的风险，大幅度的规避系统风险，你做资产配置并不是为了赚钱，而是为了避免亏大钱。它不等于资产轮动，它不是快速赚钱之道，它解决不了短期的问题。有很多人致力于发展一个完美的资产模型，我们的指数全部是指数和ETF，我认为这种方法可以尝试，但是我们举一个例子看看这个到底可行不可行。

银丰集团早年业务板块实际上是金融投资和房地产开发。1996年，山东德仁经济贸易有限公司注册成立，公司法人代表、董事长王晓霞兼任山东银丰投资集团有限公司监事，还曾在银丰集团旗下的银丰融进投资有限公司和银丰生物工程集团有限公司任职。目前，山东德仁隶属于银丰融金投资有限公司，注册资本1亿元。

这方面尤其要注意三个问题。第一，一些金融科技机构滥用普惠金融说法为自身业务添加正当性。普惠金融并不意味着金融监管要网开一面，应该在综合名实的基础上一视同仁地加以监管。不仅如此，普惠金融的服务对象往往属于金融弱势群体，金融素养、金融风险识别和承担能力相对欠缺，是金融消费者保护的重点。普惠还意味着涉众，一旦出风险，对社会的外溢影响更大，更需要从严监管。

资产配置又分战略和战术配置，一个是期限看的更长期一点，一个是期限调整的频率肯定更短一点。比如说我们以保险资管为例，它和银行的理财有点像，我们说国内管理资产，最多的资产管理机构是哪一个大家有没有想过，不是基金公司，不是中投，也不是社保，是中国人寿资管，这么大的资产保险的保费收入要匹配它的负债和久期，首先它的负债是有成本的，所有的保费收入有一个接近固定的成本。它还要匹配它的久期，所以它是一个负债驱动型的，只不过你看的纬度，你重点强调哪一点。