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4月第3周，海外市场普遍上涨，美国股市的波动率指数继续回落。过去一周，由于中美贸易战的升级，上证综指和深证成指双双下跌，恒生指数基本保持上周点位，其余指数均有不同程度的上涨，特别是俄罗斯RTS，在上周大跌后本周迎来5.76%的反弹。根据我们对2季度宏观经济的推演，产出和价格水平的下行是主要的经济背景。目前的A股市场，由于宏观经济的下行预期，叠加中美贸易战的升级预期，我们建议投资者需要维持谨慎。另一方面，由于美国市场已经处于充分就业的状态，为加息提供了进一步的条件，会进而限制股市估值水平的上涨，对股市产生向下的压力，因此仍需密切关注流动性变化与美国市场长端利率的变化。

3海外经济：美国景气持续，利率继续上行3.1 美国经济景气持续从经济数据来看，美国于4月17日公布了3月的工业产出指数和工业产能利用率数据。2018年3月，美国工业总体产出指数为107.17，相比上期值106.62上升0.51%，高于去年同期值4.33%。其中，制造业产出指数为104.19，相比上期值104.11上升0.07%，高于去年同期值3.03%。3月份美国工业产能利用率为78.02，相比上期值77.73高出0.05，高于去年同期值2.47。可以看出，美国工业产出水平不断提高，经济景气持续。

据记者统计，在河北省已披露半年报研发费用的52家上市公司中，研发费用合计40.22亿元，其中8家上市公司研发费用超过亿元。根据披露信息显示，研发费用超亿元的公司分别为：河钢股份（9.95亿元）、长城汽车（9.18亿元）、中国动力（2.79亿元）、东旭光电（2.21亿元）、凌云股份（1.99亿元）、以岭药业（1.77亿元）、四通新材（1.32亿元）、新兴铸管（1.14亿元）。其中，2018年同期有数据可进行对比的长城汽车，实现研发费用同比增长8.90%。从上半年业绩来看，上述公司只有以岭药业的营收和净利润均保持了增长，实现营业总收入29.84亿元，同比增长10.51%；实现归母净利润4.55亿元；同比增长1.68%。

直布罗陀地区扼守地中海入口，二战期间发挥了巨大的战略作用新京报讯 本市于2月22日0时至2月24日24时，启动今年首次空气重污染橙色预警。2月22日，海淀城管执法监察局启动相关预案，要求停止一切可能引起扬尘的土方施工，并开展喷淋等降尘作业，从源头减少污染物的产生。截至22日中午12时，海淀城管执法监察局共检查全区施工工地300余个，规范各类违法行为20起，宣传告知95起，检查渣土运输车辆14辆。

2006年9月任美国J.C佛劳尔斯投资公司董事总经理。2008年9月起先后任中国人民银行金融研究所所长（正局级）、金融稳定局局长。2016年8月任中国证券监督管理委员会主席助理、党委委员。责任编辑：陈悠然 SF104何明，硕士研究生，曾任南方证券高级研究员，2008年4月加入国投瑞银基金研究部，历任研究员，高级研究员，基金经理助理，研究部副总监，部门总经理，2018年1月转入基金投资部，2018年2月6日起担任国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

具体来看，恒瑞医药2019年前三季度实现营业收入169.45亿元，同比增长36.01%；归属于上市公司股东的净利润37.35亿元，同比增长28.26%；扣非归母净利润35.36亿元，同比增长27.25%。这份财报引起了资本市场强烈反应，恒瑞医药放量大涨。